狙击泰铢原理：热钱如何做空一国货币
主持人：要保持连贯性。
马光远：你到底在没在这个地方，一个动态的监管，那么第三个就是我觉得是对一些重点领域，比如说房地产领域……
主持人：股市。
马光远：这个利用外资的这个，我们一定要严格的监管，第二点股市领域，对吧，第三个就是现在农产品，蔬菜等等，对重点领域进行监管，也许，我觉得可能最笨的办法可能是最好的办法，现在没有灵丹妙药的情况下，你去想一个笨办法，就跟着它，它到哪去，我们跟着，对嘛，那最终他就累了。
主持人：我们看看我们的网友有没有什么好办法，来看看他们发来的这些观点。
“北京满堂红”，他提到“苍蝇不会叮无缝的鸡蛋，只要我们把相关的投机漏洞堵死，把民间融资的市场彻底放开，鼓励发展私募基金，创业投资基金等等，他只给进来的热钱投资的机会，不给它投机的机会，热钱进来就不会对我国国民经济产生过多的负面问题了”。 当然这个我觉得比较理想化，相对于理想化一点。
再看一位“黄河之滨”这位网友，他说“提高外资入境门槛有效引导加快国内产业结构调整，这样分流资金的集中度有效引导国内资金的投资方向，也是国家需要抓紧制定相关行之有效的政策”。
那么在稍候的时间我们也来关注一下，特约评论员对于涌入我国的热钱有什么样的分析、判断。
郭田勇（中央财经大学中国银行业研究中心主任）：如果一方面国内本身的流动性偏多，另外一方面再加上热钱的涌入，这样的话双重挤压就很有可能使中国产生更大幅的通胀或者资产泡沫，所以我想国内的央行采取数量型政策工具和价格型政策工具相结合，使国内保持一种比较稳健的政策，相对以前来讲保持一种更加偏紧的流动性的状态，从热钱流入的市场来看，它本能的偏好可能会流入到资产价格领域，热钱希望流入的市场，跟我们希望它流入的市场可能并不相同，如果能够通过合理的政策引导，把热钱让它流向固定收益类的市场的话，那么对我们中国经济所带来的潜在的威胁是最小的。
连平（交通银行首席经济学家）：外汇占款数据来看，七月份是一千七八百亿，八月份是两千三百多亿，九月份是两千八百多亿，十月份是五千一百九十亿，整个规模跟前一个阶段来比，比如说半年前2季度末这段时间相比，那明显现在流入的步伐是在加快。对于预防和治理短期资本过度流入的问题，第一个从根本说来说，我们还是要使得中国经济增长的速度能够保持一个相对合理的水平，经济相对走向的偏热，是会导致资本较大规模的流入的；其次就是要防止资产价格持续过度的走高形成泡沫；那么还有就是我们的国际收支能够逐步的走向平衡，使得过度的贸易顺差能够减下来。汇率应该在未来阶段性的双向的波动，尽量避免造成一个较长的阶段汇率持续升值的这种预期，最后对外汇管理各个方面都需要实施更加严格，更加细化的管理。
主持人：从历史经验来看，我们往往会看到热钱有的时候在市场博弈之后，它们满载而归，有的时候也会落荒而逃，我们就针对这一事件进行了一番梳理，我们一块来回顾一下。
解说：热钱并不总是胜券在握，走麦程的时候也很多，尤其在清除热钱投机规律的关键时刻，政策变动往往会对热钱形成打击。以数年前国际热钱的风云人物——索罗斯旗下的老虎基金为例，他曾经先后阻击英镑和泰铢成功，随后两次大规模冲击香港汇市，期货和股市，第一次有所收获，但第二次却大败而归。
1997年10月，海外对冲基金大肆在市场上抛空港元，香港金管局为捍卫港元大幅调高隔夜拆息至300利率，想通过大幅提高融资成本，令炒家知难而退，但此举正中炒家们的下怀，因利率迅速升高使得恒生指数急跌40%，对冲基金的空投仓位大举获利。到1998年8月，恒生指数期货当月合约结算前，这些对冲基金故伎重施，但港府动用1200亿港元吸纳港股，历经半月角力，港股止跌后大幅反弹，老虎基金等对冲基金在汇市和期指双边都以失败收场。
热钱往往使用期限较短，甚至有一部分是拆借而来的，以放大杠杆获利，但面对变数时，也往往亏的更多，索罗斯在1998年时赌俄罗斯外债不会出现危机，但偏偏俄罗斯政府宣布延迟偿付外债，加上索罗斯对日元汇率走势的错误判断，再次损失十几亿美元，当时追随他的资金也亏损严重。
主持人：面对热钱，每个人都在想主意，提出的问题都是相同的，如何来防范，如何来面对，我们想听听两位评论员你们的观点是什么。
张鸿：我觉得我们的货币政策需要有一个明确的收紧的说法，而不是说通过调节准备金率，通过加息，然后让大家猜这个适度宽松是不是正在开始收紧，其实要明确有这样一个说法的话，就会减少大家的这样的一个猜测和升值的这样一个预期。
主持人：光远的看法。
马光远：事实上我非常同意张鸿的法法，就是目前为什么热钱能够进入，为什么它有一个很大的盈利的预期呢？最主要的原因是，第一个我们负利率，第二个，我们肯定要加息，所以我觉得人家已经想到了，我们就不要回避这样的问题。
主持人：对，直面。
马光远：直面，我觉得所以一下子到了，比如说我们加息，改变负利率情况的话，那么这样的话，它就没有套利空间了，那么再一个，比如说我们前面讲到的就是说增加它的成本，那么它出去的增加它的成本，或者说如果我们抓到了……