四川创业风险投资现状及对策：助力经济创新驱动转型

四川创业风险投资发展现状及促进对策贾玲2015年05月19日 00:00何志龙 王新前《经济论坛》2015年4月

创业风险投资是促进创业和推动创新的关键要素之一，对区域创新驱动发展和产业升级至关重要。当前我国正大力推动“大众创业，万众创新”，加快促进经济转向创新驱动发展轨道。四川科技资源丰富，投资环境良好，创业创新潜力巨大。研究四川创业风险投资发展现状，探寻加快发展的对策措施，对促进四川创业风险投资发展，助力经济向创新驱动发展转型，有积极意义和作用。

一、发展现状

（一）四川创业风险投资数量规模

统计资料①显示，2013年四川创业风险投资机构29家，比2012年增加2家，占全国创业风险投资机构总量的2.0%。其中创业风险投资基金21家，比2012年减少2家；创业风险投资管理机构8家，比2012年增加4家。四川创业风险投资机构管理资本额93.67亿元，占全国创业风险投资机构管理资本总额的2.6%，比2012年提高1个百分点。

（二）四川创业风险投资机构规模

2013年四川创业风险投资机构资金规模5000万元以下的占21.4%，比上年增加近10个百分点；5000万至1亿元的占10.7%，比上年增加6.9个百分点；1亿至2亿元的占21.4%，比上年减少13个百分点，2亿至5亿元、5亿元以上规模分别占25.0%和21.4%，和上年基本持平。四川创业风险投资机构的资金规模相对较大，其中1亿元以上规模的比重为88.5%。

（三）四川风险投资机构资本来源

2013年四川创业风险投资最大资本来源为企业资金，占总资本的49.0%，较上年提高7个百分点；外资占22.7%，为增长最迅速的资本来源，占比在全国仅次于青海，位居全国第2位；国有独资投资机构占17.1%，较上年降低约7个百分点；政府投资占8.0%，较上年降低2个百分点；私人资本占3.2%，较上年下降近16个百分点；非银行金融机构资本占比几乎为零。

（四） 四川创业风险投资项目数量与投资强度

2013年四川创业风险投资机构当年投资项目32个，比上年减少47.6%；占全国创业风险投资机构当年投资项目总量的2.1%，比上年下降1.9个百分点，在全国的排名由第7位下降为第10位。项目投资强度为1755.2万元/每项，比上年提高31.3%。

（五） 四川创业风险投资项目持股比例和投资阶段

2013年四川创业风险投资项目持股比例均小于50%。2013年四川创业风险投资投资于成长（扩张） 期的比例最大，为38.5%，比上年下降3.2个百分点；投资于种子期的占23.1%，比上年上升11.6个百分点；投资于起步期的占34.6%，比 上 年 增 加15.1%； 投 资 于 成 熟 过 渡 期 的 占3.8%，比上年略微减少。

二、主要问题

（一）创业风险投资行业规模偏小

2013年四川拥有创业风险投资机构的数量在全国位列第12位，占全国创业风险投资机构总量的比重偏低，与创业风险投资发达省市相比差距较大，仅为江苏的5.6%、浙江的12.9%、上海的41.5%、安徽的44.6%、广东的46.7%、湖北的58.%、重庆的61.7%、天津70.7%。其中四川创业风险投资基金数量与河北并列全国第12位，仅为江苏的5.2%、浙江的10.9%、安徽的38.1%、上海的40.3%、广东的42%、湖北的60%、天津的61.7%、山东的70%。四川创业风险投资管理资本规模排全国第7位，但在全国风投管理总资本规模中的占比仍然偏低，与创业风险投资发达省市 比 差 距 较 大 ， 仅 为 江 苏 的6.6%、 广 东 的15.2%、浙江的29.6%、上海的41.6%、福建的77.7%、安徽的80.0%。与行业规模偏小相对应，四川创业风险投资机构投资项目数量偏少，在全国占比较低。

（二） 资金募集来源于民间和社会的占比偏低

2013年四川创业风险投资资本来源私人占比低，同期全国私人资本来源占比平均达17.6%，有20多个省市区私人资本来源占比高于四川，其中高于全国平均水平的有新疆、辽宁、海南、广东、浙江、江西、湖北等省区。此外，北京、福建、广西、山东、天津、浙江等省市创业风险投资来源于企业的资本占比都超过了50%，其中最高的福建达到84.6%，浙江也达到61.2%。

（三） 投资高新技术与新兴产业比例偏小、强度偏弱

2012年四川创业风险投资项目分布在20个行业，③其中投资于传统制造业、农林牧渔、采掘业、建筑业的项目数占比分别为10%、6%、2%、2%，投资强度分别为1360万元/项、3333.3万元/项、3000万元/项、1945万元/项。投资于信息产业、环保工程、科技服务的项目数比重均为2%，其投资强度分别为2000万元/项、500万元/项、3000万元/项。东部发达地区如江苏投资于生物科技、环保工程、网络产业项目数比重分别为6.6%、3.2%、3.2%，投资强度②分别为1028.1万元/项、1941.5万元/项、1366.8万元/项。虽然四川在信息产业和科技服务领域的投资强度较大，但与东部发达地区比，在这两个领域的投资项目数仍然偏少，总投入仍然不足。四川创业风险投资在生物科技领域总体仍属空白。

（四）专业人才紧缺

四川风险投资业起步较晚、发展较慢，创业风险投资业发展初期的从业人员主要是政府部门、教育机构等领域的工作人员半路出家，不仅缺乏投融资方面的金融知识，而且对应用领域专业技术也不熟悉。此外，四川地处西部内陆，对外开放水平较低，对国内外高级创业风险投资基金管理人才缺乏吸引力，较难引进高素质人才。四川教育资源丰富，但毕业学生要快速成长为既懂专业技术和市场，又熟悉资本市场运作的复合型人才需要较长时间。

三、发展环境

（一）有利条件

1.面临重要机遇。2013年四川正式提出实施创新驱动战略。同时，四川处于“丝绸之路经济带”和“长江经济带”交汇处，天府新区已成为国家级新区，未来将是国家重点支持发展的区域。成都高新区正创建国家自主创新示范区。在创新驱动战略引领下，将有更多新技术、新产品、新模式、新业态等创新项目从实验室走向市场，从构想走向实践，实现其巨大的商业价值。在多重力量推动下，作为创新创业发展“催化剂”和“孵化”环境的关键要素之一，四川创业风险投资行业将获得巨大发展动力与空间。

2.政府大力支持。四川省委、省政府和省科技厅、财政厅、经信委等多个部门近年出台的有关实施创新驱动战略、促进高新技术产业发展的投融资政策、科技型中小企业创业投资补助资金管理、加快科技企业孵化器发展、加强自主创新促进科技成果转化等内容的多个文件中，明确提出设立和用好创业投资引导基金，建立创业投资（风险投资） 机制，设立科技型中小企业创业投资补助资金，落实有关创业投资企业的财政税收政策，建立国有资本创业投资企业持续的资本金补充机制，完善国有风险资本的投资机制，对创业风险投资补助支持对象和补助方式、项目申请条件及资金拨付等做了详尽的规定，从不同角度对创业风险投资发展给予政策支持。

3.项目资源丰富。四川国内专利申请数在中西部地区遥遥领先。2012年四川国内专利申请数66312件，是同期西部地区陕西的1.5倍、重庆的1.7倍，中部地区湖北的1.2倍、湖南的1.8倍。四川技术市场成交合同数和成交合同金额增长迅速，技术市场成交合同11657件，是2005年的1.36倍；技术市场成交合同金额111.24亿元，是2005年的4.8倍，技术市场十分活跃。四川在引进国外技术方面比中西部其他地区更具吸引力。2012年四川国外技术引进合同数475件，是同期陕西的12.5倍、湖南的6.8倍、湖北的2.7倍、安徽的1.7倍、重庆的1.4倍。四川在中西部地区科技实力领先，能够为创业风险投资提供丰富的项目资源。

4.创新创业条件较好。近年四川建立了全省大型仪器、科技文献、科学数据等科技创新资源开放共享的运行机制与管理模式。成都等城市积极建设国家知识产权保护示范城市，引进落户了西部唯一的国家知识产权局专利审查协作中心，赢得了“中国投资风险最低城市”“中国知识产权保护最好城市”等荣誉称号。四川创新创业成本相对较低，2014年12月成都市新建住宅均价8036元/平方米，仅为同期全国100个城市新建住宅均价 （10542元/平方米） 的76.2%，更大幅低于北上广深等一线城市和厦门、杭州、福州、南京等东部城市，也低于南昌、郑州、昆明、武汉等中西部城市。四川人才资源丰富，工资水平、生活成本也较低。2013年四川城镇私营单位就业人员平均工资为29830元，是全国城镇私营单位就业人员平均工资水平的90.5%，只有上海、北京的5成和江浙地区的8成左右。各种生产生活因素综合比较，对科技创业者和初创企业具有较大吸引力。

5.对外交流条件良好。四川国际交通条件在西部地区最好。成都双流机场是全国第四大航空枢纽，目前已开通国际（地区）航线78条。2013年成都成为全国第4座72小时过境免签城市。成都也是西部最大铁路枢纽，2013年已开通直达欧洲波兰罗兹的“蓉欧快铁”货运固定班列。泸州、宜宾等水运港口直通上海转运出海。四川国际经贸交流合作在中西部最活跃。2013年末在蓉落户的世界500强企业达269家，其中境外企业200家(实际投资的172家)。四川拥有34个国家级和省级国际科技合作基地。驻成都外国领事机构12家。四川已缔结国际友城关系78对，建立国际友好合作关系近90对，总数居中西部前列。国际会展等交流合作活动也居中西部前列。

（二）制约因素

1.创业环境不完善。四川经济开放发展起步较晚，在基础设施、市场发育、民营经济的发展方面，尤其是发展方式转型、结构调整和产业升级等方面，与东部发达地区比存在较大差距。历史原因造成四川“国企强、民企弱”的局面，导致区域市场竞争不充分。国企居于优势地位但创新动力不足，民企实力薄弱创新能力不强。虽然四川科技教育资源相对丰富，但科技教育体制僵化封闭，产学研结合不紧密，科技成果搁置与流失严重，本地转化率低。加上政府层面倡导创新驱动战略比东中部地区晚，区域创新体系建设和发展相对滞后。政府支持创新创业的政策措施较东中部地区力度弱，推动创新创业的体制机制尚不完善。

2.创业文化氛围不浓。四川自古就有“小富即安，小成即满，安平若素”的地域文化，加上改革开放滞后，缺乏东部沿海地区敢于冒险、乐于创业的文化氛围。与江浙、广东、福建等东部地区相比，四川居民创业竞争意识较弱，企业创新动力不强，敢于冒险、敢于创业的企业家人才和有技术、懂管理、会经营的企业高级管理人才相对缺乏。政府应进一步放宽市场准入，激活创业创新主体，支持创业投融资，营造创业创新发展环境，搭建创业创新服务平台，培育创业创新文化氛围。

3.创业中介服务业欠发达。四川创业服务业发展相对滞后。高质量的科技创业苗圃、孵化器、加速器等创业载体供给不足。目前四川有国家级科技企业孵化器19家，而江苏114

家，浙江42家，广东43家，北京36家，天津30家，湖北29家，上海28家，陕西21家。④四川各类科技企业孵化器总共只有57家，⑤且创新创业孵化链条不完善，企业加速器数量严重不足，不能满足创业企业发展需求。中小企业上市中介服务不足，如截止到2014年11月“新三板”1532家挂牌企业中，四川只有26家，占比仅为1.6%。⑥优质的会计、审计、律师、资产评估、信用评级、保险经纪、投资咨询、创业培训等创业中介服务机构也相对较少。

四、促进对策

（一）支持创业风险投资加快扩大规模

借鉴发达地区经验，运用财税等政策加大支持创业风险投资发展的力度。通过增加科技创业引导基金、风险补助、投资保障、税收优惠等方式，引导鼓励更多机构、企业尤其是民间私人资本进入创业风险投资行业。适当降低管理门槛，让更多企业和机构能够参与到创业风险投资行业。开展专项招商引资行动，大力引进国内外创业风险投资基金、创业风险投资管理机构。在创业风险投资机构中筛选特色鲜明、财务运营状况良好、有限合伙人组织结构完善的典型，运用宣传等手段重点支持其做大做强，打造四川创业风险投资行业知名品牌，充分发挥典型带动作用，影响带动四川风险投资行业加快发展。

（二）帮助创业风险投资拓展项目来源

发达的创业投资项目市场能有效扩大创业风险投资需求，有力促进创业风险投资发展。一是挖掘本地高校和科研院所的科技资源。充分利用四川科技资源丰富优势，依托风险投资机构的资本运营优势和项目管理经验，将实验室成果有效转化成产品推向市场。二是加强国内国际交流合作，主动“引进来”和“走出去”寻找优质创业风险投资项目。加大宣传和推介，利用有利条件和政策环境吸引省外及国外的优质项目；利用留学生创业园等创业孵化载体，吸引“海归”和海外项目到四川创业孵化与成长发展。支持重点地区建立创业投资服务中心，搭建创业风险投资和创业创新项目对接服务平台。

（三）培养引进创业风险投资专业人才

针对创业风险投资复合型高级管理人才不足的现实，采取人才培养和人才引进并举之策。一是政府资助举办创业风险投资管理人培训、创新创业大赛，开展创业风险投资宣传活动，吸引优秀人才加入创业风险投资管理队伍。将创新创业和创业风险投资课程纳入高校相关专业教学内容，为创业风险投资行业储备人才。二是组织人才引进队伍主动出击，在海内外招揽创业风险投资高级管理人才和教育培训人才，迅速提高四川创业风险投资管理人才总体素质。三是鼓励通过智力引进，与国内外著名创业风险投资机构和著名风险投资家建立合作关系，在具体项目运作过程中“借脑”，学习借鉴创业风险投资经验，使本地创业风险投资人才队伍水平迅速得到提高。

（四）促进创业风险投资中介服务发展

一是政府在重点地区设立创业风险投资服务平台，为创业风险投资机构提供更多信息交流、人才培训、项目对接等服务支持。二是支持发展创业风险投资项目中介服务机构，为中小企业和创业风险投资机构提供专业化对接服务。三是建设完善地区性股权转让市场，支持券商机构为中小企业提供“新三板”等多层次资本市场挂牌交易服务，拓宽创业风险投资机构退出渠道。四是支持中介机构发现和培育天使投资人和创业风险投资人队伍，尤其鼓励私人资本加入创业风险投资机构，不断扩大创业风险投资资本募集来源。五是政府部门加强对天使投资机构和个人的备案登记及动态管理，加强服务跟踪，落实优惠措施，保护投资权益。六是促进保险机构发展创业风险投资保险业务，适当分散创业投资风险。

（五）引导创业风险投资健康发展

制定政策引导鼓励创业风险投资在新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源、节能环保、新能源汽车、高端装备、航空航天等科技创新前沿和互联网商业模式、绿色消费、健康养老、特色旅游、新传媒等新兴经济领域加大投入，抢占创业风险投资战略高地。以财政适当补贴方式，鼓励创业风险投资加大对科技创新企业成长前期阶段的投入。引导风险投资行业不断探索适合国情的公司制、股份制、有限合伙人制度，完善内部治理结构。探索适合的内部激励机制和约束机制，保护普通投资者、风险投资家和风险投资职业经理人合法权益。完善法律环境，加强对风险投资行业的监督和保护。支持成立地方创业风险投资行业协会，建设完善服务型行业自律性组织。

（六）营造良好的创业投资环境

大力宣传倡导“大众创业，万众创新”，培育创业创新意识，创造有利于创业创新人才成长的环境。采取宣传与教育等手段，培育营造“崇尚创新、鼓励冒险、宽容失败”的创业创新文化氛围。全面深化经济体制改革，健全完善市场机制，探索实行负面清单管理，推进地方国企混合所有制改革，大力发展民营经济，扶持中小微企业发展，营造良好的创业投资环境。加快科技体制改革，简化科技成果处置程序，强化科技人员激励，鼓励科技人员创业，促进科研成果的产业化。健全完善创业中介服务体系，促进各类创业苗圃、孵化器和加速器等载体发展，提升孵化载体质量，有效提高科技成果本地转化率，吸引国内外科技成果，大幅度增加创业风险投资优质项目资源。扶持会计、评估、咨询、审计、法律、技术转让、培训、科技金融服务等创业中介服务机构发展，以创业孵化载体为核心，整合各类中介服务机构，形成创业服务网络。促进服务网络活动多元化、层次化和市场化，便利各类中介服务机构通过网络体系服务于创业创新企业。

【作者简介】何志龙，四川省社会科学院硕士研究生，研究方向：区域经济、科技创新；王新前，四川省社会科学院区域经济研究所研究员，研究方向：区域经济、经济体制、开放经济、科技创新。

注释

① 本文创业风险投资统计数据如无特殊说明均来源于《中国创业风险投资发展报告2014（完整版）》和《中国风险投资年鉴2013》。

②创业风险投资投资强度等于年度创业风险投资总额除以年度风险投资项目数。

③2013年分行业数据暂缺，故采用2012年数据。20个行业为传统制造业、新材料行业、IT服务业、新能源和高效节能技术、医药保健、农林牧渔业、其他制造业、光电子与光机电一体化、其他行业、通信设备、消费产品和服务、半导体、批发和零售业、金融保险业、网络产业、其他IT产业、环保工程、采掘业、建筑业、科技服务业。