焦煤是炼焦炭的关键原料，每吨焦炭需1.33吨焦煤
一、焦煤供应端
焦煤基础知识
1.煤炭分类标准：根据我国的，煤炭可根据分成褐煤、烟煤和无烟煤。按照用途可以分成炼焦煤和动力煤，动力煤主要关注指标为单位发热量、挥发分、灰分、硫分、水分和灰熔点，炼焦煤主要关注指标为灰分、粘结指数和碱金属含量。
2.焦煤又称“主焦煤”，属于强粘结性、结焦性的炼焦煤煤种，是焦炭生产中不可或缺的基础原料配煤。通常在焦炭生产中，对焦煤的配入比例一般存在下限要求，一般比例大约占30%-50%，每生产一吨焦炭大约需要消耗焦煤1.33吨。
二、焦煤国内供应概况
1.焦煤又称主焦煤，属于强粘结性、结焦性的炼焦煤煤种，是焦炭生产中不可或缺的基础原料。由于主焦煤的稀缺性，一般会配入其他煤种，如瘦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤等。对焦煤的配入比例一般存在下限要求，一般比例大约占30%-50%，每生产一吨焦炭大约需要消耗焦煤1.33吨。
2.国内主焦煤的供给主要在山西省，山西省焦煤供给的边际变化将直接影响国内焦煤市场供需，进而影响国内焦煤价格。焦煤价格的涨跌变化，也经常由山西发起，进而带动影响其他地区。
3.在区域上，我国各省焦煤资源禀赋差异较大。在品种差异上，山西是品种最为齐全的省份，除了气肥原煤产量低于山东外，其余所有焦原煤单品种产量均位于全国第一，属于绝对的区域龙头，其他省份中山东以气煤为主，安徽也是以气煤为主，贵州以肥煤为主，内蒙以主焦和1/3焦煤为主。
三、焦煤贸易格局
1.国内焦煤贸易以直接交易方式为主，多数时候都是将货物从煤矿或洗煤厂直接运到焦化厂、钢厂。
2.我国国内焦煤的主要物流流向是山西焦煤流向河北、山东等主要华北焦炭生产省以及其他焦炭生产省，其他小物流支流还包括河北开滦、河北峰峰、安徽淮北、河南平顶山、黑龙江龙煤辐射周边省份焦化厂。进口焦煤包括两个流向，一是蒙古进口的焦煤通过铁路发运至华北，或者运至北方港口，然后海运到南方各需求省份，二是澳大利亚、俄罗斯、加拿大、美国等其他国家进口焦煤，通过京唐港、天津港、连云港、日照港等港口进入国内。
3.出于成本约束、竞争关系、市场心态、资金压力等因素考虑，煤矿到下游往往会采取不同的贸易模式。其中主要有长协定价和市场定价两种，长协价为价格中枢，变化较小，市场价根据供需波动较大。国有大型煤矿与大型钢厂，以年度长协贸易为主，焦煤贸易向长协化发展。
四、焦煤全球贸易格局
全球冶金煤贸易出口量约3.29亿吨，在国际焦煤出口市场中，主要出口国家有澳大利亚，美国、加拿大、蒙古、俄罗斯等国，其中澳大利亚是最大的焦煤出口国，年出口量约占全球总量的58%。澳大利亚、美国、加拿大是主要的海运煤出口国。而蒙古国由于地缘原因，出口主要通过口岸陆运的方式流向中国，占世界贸易总量的11%。
五、中国焦煤进口概况
俄罗斯由于地缘政治关系焦煤出口转向亚洲，蒙古和俄罗斯分别成为中国焦煤第一第二大进口国，炼焦煤进口增量明显。目前中澳关系缓和，澳煤恢复通关，重点关注澳煤进口利润。
六、焦煤需求端（焦炭供应端）
焦炭基础知识
1.焦炭是固体燃料的一种，由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。主要成分为固定碳，其次为灰分，所含挥发分和硫分均甚少。呈银灰色，具金属光泽。质硬而多孔。
2.焦炭分焦炭和半焦两个大类，焦炭可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，
3.兰炭与焦炭的区别：兰炭干馏温度比焦炭低，最大的区别在于机械强度的差异，兰炭热反应后机械强度差，因此不能用于高炉炼铁。目前，兰炭主要应用于电石、铁合金、冶金、电厂、炭质吸附剂等行业。
七、焦炭生产工艺流程
1.焦化是将一次能源煤炭经过焦炉的高温干馏，转变成二次清洁能源，及高效产品焦炭、焦炉煤气、氢气、煤焦油和粗苯等的高效“能源转换器”。利用炼焦煤加热过程中产生的熔融性和粘结性，将不同性能的煤洗选加工，破碎混合后装入焦炉，密闭干馏，从而形成以固定碳为基础的各种性能的块状炭。
2.配煤是为炼焦及时供应合乎质量要求的配合煤。炼焦工艺的生产流程是：装煤车从贮煤塔取煤后，运送到已推空的碳化室上部将煤装入碳化室，煤经高温干馏变成焦炭，并放出荒煤气由管道输往回收车间；用推焦机将焦炭从碳化室推出，经过拦焦车后落入熄焦车内送往熄焦塔熄焦；之后，从熄焦车卸入凉焦台，再经输送带送往筛焦炉分成各级焦炭。
八、焦炭全国物流格局
1.焦炭物流格局：国内焦炭流通的总体格局为从北向南、自西向东。主要包括三条路径：1. 由山西、陕西等焦炭产地通过铁路、公路流通至华北、华东等地区；2. 由山西、陕西及其他北方省份通过铁路、公路运到日照港、青岛港后，再经水路运输销往华东、中南地区；3.临近省份或地区间的流通，如华北省份的焦炭销往华东、中南各省，中南地区北部省份向其南部、华东地区等。
2.内贸主流向的特点是运输距离长，数量大，总体趋势是从煤炭资源地向钢铁聚集地。
3.因为关系到高炉的正常运行，大多数钢厂要求焦炭采购渠道尽可能明确固定，质量尽可能稳定，所以焦炭贸易以买卖双方直接交易的方式为主，另一方面，焦炭在搬倒运输过程中会出现较多的损耗，交易双方都尽量避免增加中转环节，大多数焦炭从焦化厂直接运到钢厂。
九、焦炭供应概况
焦化厂一般可分为独立焦化厂和钢厂自建焦化厂。钢厂自建焦化厂的焦化产品以焦炭为主，并基本用于自身钢铁生产，不直接投向市场。独立焦化企业的焦炭产品直接销售给钢铁企业和其他冶炼企业等。产能方面，钢厂自建焦化厂产能约1.85亿吨，占比32%，独立焦化厂产能约3.75亿吨，占比约68%。
十、焦炭需求端
焦炭国内需求-高频指标
1.焦炭最直接的下游是高炉，因此焦炭需求主要看生铁的产量分布，具体看我国生铁产量主要分布在河北、江苏、辽宁、山东等沿海省份，四省的生铁产量占比超40%，主要是因为沿海省份获进口铁矿石的区位优势明显。
2.钢联247家钢厂日均铁水产量指标接近全样本，可以较好的反映短期内长流程产量的变动情况，而焦炭主要应用于高炉炼铁工序，因此247家钢厂日均铁水产量和247家钢厂高炉产能利用率是较好的焦炭需求指标，也是钢材供应指标。
十一、焦炭需求-先行指标
焦炭最大的下游是钢铁行业，钢厂利润是调节钢铁产量的先行指标，因为钢铁行业是个高固定成本行业，因此钢铁的产量调节一般落后于利润变动。
十二、焦炭海外需求-出口
进出口以准一级、一级冶金焦为主，我国是焦炭净出口国，出口港口集中在日照、青岛。 影响进出口的主要因素：国内外价差、竞争对手报价、海外宏观经济情况。
